⑴ 啟德終止港股上市後將走向何方
5月5日,PE私募公司CVC Capital Partners(簡稱「CVC」)在其官網發出公告,已出售2013年收購啟德教育的股票,停止了啟德在香港IPO的計劃。大家跟鯨媒體一起看看啟德資本之路走向何方吧!
【事件】
CVC退出獲利超3倍,啟德或尋求A股上市
資料顯示,CVC本次退出獲利6.92億美元(約合45億人民幣)。也就是說,根據2013年報道的,CVC原始投資的2億美元的數御宴額,CVC從中獲利超過3倍。據悉,這個交易並未在流程上完全結束。
CVC的聲明中還表示,接盤股份的對象主要有中國PE私募股權基金NLD,還包括啟德的創始人李朱以及其他高管團隊。
之前也有消息稱,傳啟德教育籌23億元擬第四季度赴港上市,但隨後坊間就有傳聞,啟德暫停香港上市。業內猜測,估計是受中概股回歸潮的影響,啟德了改變上市計劃,並且隨著競爭對手新通、360留學等借道登陸主板消息的刺激,更加堅定了啟德登陸A股的決心。
據了解,早在2011年,英聯資本曾5000萬美元投資啟德,持股比例不詳。
2013年底,私募股權基金CVC Capital Partners以2億美元的價格,從創始人李朱及英聯資本手中收購了啟德教育部分的股份。之後,CVC與創始人一起推動公司發展,包括加強團隊管理。2014年6月,空降高管黃嫻出任啟德教育CEO,全面負責集團的管理和運營,創始人李朱擔任董事會主席。
【梳理】
黃嫻上任後,啟德定位做一家國際教育機構
鯨媒體從啟德教育的官網看到,目前啟德包括留學、考培、學游三個子品牌。對於啟德近年的發展情況,黃嫻在去年接受媒體采訪時曾表示,啟德「只用了兩個新產品(美國高端申請項目PO+學游),就實現了新開20家分公司的收入。」我們不妨來看一下黃嫻上任新CEO之後啟德都發生了哪些變化。
黃嫻就任CEO之初,曾在啟德高管大會上提出要「做最值得信賴的國際教育機構」。和國際相關的教育包括國際學校、考試培訓、留學服務都在啟德的業務之內,另外還包括少兒英語(偏近於為出國做准備的學科英語)。
2014年底,啟德教育宣布收購明傑教育,後者的重點業務是留美考試培訓以及美國本科申請,並有美式的素質教育培養部分,其線上教學比較成熟,有自行研發的線上、線下互動教學技術。這一收購鎮局銀鞏固了啟德在美國市場的地位,並通過在線技術平台提升了啟德在互聯網與移動互聯網方面的發展。
而在少兒英語方面,啟德將沿用明傑教育「學樹堂」這一少兒英語品牌,但把它融入國際教育業務板塊。所以啟德形成了四個業務板塊格局:留學、考試培訓、國際教育、游學。
去年,在明傑教育的基礎上,啟德投資1500萬美元推出了混合學習系統「備考史密斯」(presmith),對已有的雅思托福課程進行體系化構建。之後,啟德又推出了學游項目,其中學習部分佔80%,部分高端學游課程由海外名校教授授課。為延伸留學產業鏈,之後啟德推出了體系化的產品「美國高端申請項目PO(Prestige Only)」。同時。啟德學府更名為「啟德考培」,課程方面還包括了「橋梁課程」(是針對語言分不夠的學生而設立的語言培訓加基礎學術課程)。
推出這些新產品之後,啟德定位也發生了一些變化:啟德希望打通高端留學服務的產品鏈,開拓少兒英語業務,定位做一條線的國際教育。而且還將打散了之前分得很開的留學業務和考培業務,實現去部門化整合。
據CVC發的聲明,啟德作為中國海外教育咨詢服務供應商,擁有13%的國臘謹內市場份額,自2000年成立以來,向海外輸送了超過12萬學生。2014年,啟德幫助18500名學生到國外就讀,其中45%的學生都申請到了世界前50的學校。資料顯示,啟德2013年營收約5~6億元(其中中介服務約4億元,語培業務啟德學府1.5億左右)。
【鯨評】
1 CVC在中國賺得盤滿缽滿
CVC成立於1981年,在全球擁有21個分支機構。CVC代表全球300多家企業、政府機構和私人投資者進行資本投資。官網顯示,多年來,CVC募集金額超過710億美元(包括CVC Credit Partners)。在全球,CVC迄今共完成了逾300個公司收購項目。而在中國,CVC的投資案例主要包括:
(表格內信息來自CVC官網及公開資料,鯨媒體整理)
CVC在中國名聲大噪是因為俏江南事件。2008年,俏江南創始人張蘭和鼎暉投資簽訂公司上市的對賭協議,鼎暉出資2億元,換取俏江南10.53%股權,條件是俏江南必須在2012年底前上市。否則,由張蘭高價回購鼎輝投資所持股份。
但俏江南受「反腐」浪潮沖擊業績慘淡,且因為餐飲企業的IPO申請處於凍結狀態,在2012年未能實現IPO,觸發了「股份回購條款」,必須拿出4億元回購鼎暉持有俏江南的股份。俏江南「手中無糧」,於是鼎暉啟動「領售權條款」,將俏江南股份轉手給CVC。
CVC在投資俏江南不到一年時間後,就與張蘭鬧掰,張蘭資產遭到法院凍結。之後CVC因未如期向銀行支付收購俏江南的貸款,俏江南被銀行接管,張蘭出局。
除了俏江南事件 ,CVC在今年2月還曾和大娘水餃創始團隊也開撕。
即使CVC曾鬧出過這些糾紛,但從其投資啟德收益翻三倍的成功案例中,我們也發現,啟德這樣的教育項目是主流大型PE希望追求的標的,PE投入標的的錢可控,回報周期大概兩三年,之後獲得的回報也可觀。而且,標的資產成長性也很穩定,不會大起大落。
2 黃嫻何去何從值得關注
自從黃嫻2014年6月出任CEO之後,傳聞啟德創始人李朱就逐漸淡出。此前黃嫻曾主導過培生對環球雅思等項目的收購,這位更深諳國際化管理和資本運作的職業經理人的加入,讓啟德更專業化,多個業務板塊共同推進。值得注意的是,黃嫻是CVC安排的高管。
此次啟德回購顯示出李朱仍是幕後總舵手(之前CVC入股時關於李朱的地位江湖上曾有頗多猜測,但後來李朱發聲說啟德教育與CVC是一致行動人,共同從英聯資本回購股份,自己依然是啟德教育的企業控制人),李朱背後或還有個大財團(當然包括參與回購的中國PE私募股權基金NLD)。那麼,我們不禁猜想,黃嫻將何去何從?
資料顯示,黃嫻1997年進入文化教育事業,加入新加坡上市企業大眾集團,1999年被任命為負責大中華業務的執行董事,同時兼任集團財務總監。 2008年加入培生教育(亞洲)集團,2010年被提為大中華區總裁,負責大陸、香港和台灣所有教育業務,包括英語培訓、國際學校、出版和媒體等,在2011年培生收購環球教育後負責全盤經營。黃嫻曾在培生期間所主管的中國教育業務在過去四年保持了高速的增長。
可以看到,黃嫻的發展軌跡一直都是國際化的職業經理人,最終何去何從還是要看其與李朱及李朱背後的財團協商的結果。
3 啟德擬回歸A股?
近年來教育概念受到資本市場熱捧,從2015年上半年開始,A股的高估值吸引了中概股的回歸潮。但目前A股上市上還沒有出現以留學為主營業務的公司,不過也有幾家隱含在A股上市公司的留學機構,包括被上市公司華聞傳媒收購的太傻留學,被上市保齡寶公司收購的新通教育,以及今年初被上市公司立思辰收購的360教育。
今年2月,「柳橙網」獲批新三板掛牌,成為留學行業中第一家獨立登陸公開資本市場的企業。同月,「芥末網」也申請掛牌新三板。此外,還有威久留學、博智教育、培諾教育等也紛紛進入新三板。
這些留學機構的用戶大都中國人,在國內上市對消費者品牌號召力更強,並且教育概念在國內二級市場有升溫態勢。業內認為,此次CVC正式公布退出啟德,之後啟德或會在A股尋求上市。但至於什麼時候公布,要看具體交割是否結束了。有傳聞稱,深諳資本運作的黃嫻在回購CVC股份的同時,可能已經談妥要「借殼」的標,很快就會對外公布預案。如果真如傳聞所說,黃嫻在啟德任職的時間將會更長。
4 借殼上市挑戰增大
互聯網+留學新型模式的出現,柳橙網、51offer、順順留學等新型留學機構的發展對啟德也帶來了沖擊:在業務上,順順留學之前曾被曝出挖傳統留學機構的牆角,而啟德在上個月也出現學員退費難、維權難事件。在商業模式上,傳統留學中介大多依靠消費者(學生或家長)前端收費,以及院校返佣;但在「互聯網+留學」發生作用之後,互聯網模式降低了對學生的收費,這些新型機構大部分營收來自院校返佣。啟德又將如何面對這些沖擊?
此外,傳統留學中介之間的競爭也相當激烈:金吉列採取跑馬圈地、高速擴張策略;新東方前途出國藉助新東方在語培領域的優勢,擁有較多精準客源;新通國際憑借不同業務的布局,業務線間客戶共享貢獻更高的ARPU值。同樣作為傳統留學機構的啟德,今後又如何憑借自己的三大品牌(留學、考培、學游)面對對手的挑戰?
啟德高管此次回購股票的價格反映出其估值已經翻番。我們不由要想,回購是否會伴隨新一輪融資,籌謀轉型以應對新環境下的沖擊?
上面所說的都是來自經營和概念題材方面的挑戰。更重要的是,以啟德的體量掛牌新三板似乎有點虧了。由於上交所戰略新興板擱淺之後,殼資源的價格水漲船高,這無形中增加了啟德借殼上市的難度,並且監管部門對借殼上市審批的標准等同於IPO。但如果按照原有規劃,啟德從港股上市,這些煩惱都可以避免。
5 借鑒學大回國上市模式?
此次啟德高管參與回購的金額如此之大,其團隊背後大財團的身影若隱若現。設想,如果是類似於學大背後的清華系資本,那麼啟德會不會借鑒在美上市的學大回歸的路徑,以規避借殼審批的麻煩呢?
要知道,構成借殼上市有兩個前置條件:一是上市公司的控制權發生變更,二是置入資產超過上市公司前一年的資產規模(100%)——其中一個條件規避掉,就不需要借殼審核。
我們接下來看看學大的回歸路徑:先找到擬轉型的A股上市公司銀潤投資,銀潤投資實際控制人變更為清華控股(學大的控股大股東);第二步是銀潤投資發起定增,定增後,實際控制人不變。
值得注意的是,定增的認購方為清華系、學大主要股東與核心員工、財務投資者。定增之後,學大主要股東和核心員工(可視為一致行為人)共持股31.33%,與清華系持股相差不到1%,一方面實際控制人未發生變更,另一方面又不至於損害學大主要股東和核心員工的利益,雙方可以制衡。這一精心安排的方案規避了借殼審批。
相信啟德及其外腦的腦洞很大,那麼我們就靜觀其資本大戲吧!
⑵ 專家柚子是柳橙類水果嗎
柚子(學名:Cit
柚子是柳橙類水果
rus maxima (Burm) Merr.),又名柚、稿罩文旦、香欒、朱欒、內紫等。為芸香科柑橘屬喬木。嫩枝、葉背、花梗、花萼及子房均被柔毛,嫩葉通常暗紫紅色,嫩枝扁且有棱。葉質頗厚,色濃綠,闊卵形或橢圓形鍵耐鬧;總狀花序,有時兼有腋生單花;花蕾淡紫紅色,稀乳白色;花萼不規則5-3淺裂;花柱粗長,柱頭略較子房大。果圓球形,扁圓形,梨形或闊圓錐狀,橫徑通常10厘米以上;種子多達畝中200餘粒,亦有無子的,形狀不規則,通常近似長方形;子葉乳白色,單胚。花期4-5月,果期9-12月。
中國長江以南各地,最北限見於河南省信陽及南陽一帶,全為栽培。東南亞各國有栽種。
⑶ 咖啡的種類及適合的喝法
咖啡的種類有濃縮李凱咖啡、瑪奇朵、美式咖啡、白咖啡、拿鐵、半拿鐵、卡布奇諾、摩卡、焦糖瑪奇朵。
咖啡的喝法有不要用勺子喝咖啡;手端咖啡不要隨意走動,如要走動,就連底碟一起端著;應是拇指和食指捏住杯把兒端起杯子;咖啡太燙不要用嘴試圖去把咖啡吹涼;慢慢來,不要滿把握杯,大口吞咽,也不要俯首就咖啡。
1、濃縮咖啡(Espresso)
濃縮咖啡即是義大利特濃咖啡,味苦但濃香。
不論是哪一種咖啡,新鮮度都鋒虛是影響品質的重要因素。選購時,抓一兩顆咖啡豆在嘴中嚼一下,要是清脆有聲,表示咖啡豆未受潮,而唇齒留香的咖啡豆才是上品,但最好還是用手捏捏,感覺一下是否實心,千萬不要買空殼的咖啡。
如果咖啡豆已失去香味或聞起來有陳味,就表示這咖啡豆已不再新鮮,不適合購買。
咖啡剛炒好的咖啡豆並不適合馬上飲用,一般來說,咖啡的最佳飲用期為炒後一周後,此時的咖啡最新鮮,香味口感的表現最佳。
⑷ 重慶留學中介公司排名是怎麼樣的
1. 【IDP留學】2. 【索引留學】3. 【威久留學】4.【新通教育】5.【新東方前途留學】6.【柳橙留學】7.【順順留學】8.【啟德教育】9.【澳際留學】10.【啄木鳥留學】11.【金吉列留學】。
留學,舊稱留洋,一般是指一個人去母國以外的國家接受各類教育,時間可以為短期或長期(從幾個星期到幾年)。這些學生被稱為留學生。在中國大陸,學生把前往香港、澳門等地區的學習也稱為留學。
這是由於這些地區有著不同的教育制度,美國等國家組織的一類海外短期的交換學生計劃,其英文名字"Study abroad"直譯也為留學,請參見海外研修(中國大陸稱為海外交流)。
2019年6月3日下午,教育部在國新辦發布2019年第1號留學預警。預警指出,一段時間以來,中方部分赴美留學人員的簽證受到限制。
出現簽證審查周期延長、有效期縮短以及拒簽率上升的情況,對中方留學人員正常赴美學習或在美順利完成學業造成影響。
來源:
留學一詞是由留學生省略而來。
"留學生"這個詞是由日本燃禪人創造的。
唐朝時,日本政府為了吸取中國的先進文化,曾多次派遣唐使來中國。遣唐使因為是外交使節,不能在中國停留時間過長,所以日本政府從第二次派遣唐使時,同時派遣"留學生"和"還學生"。
所謂"留學生",仍然留虧做在中國學習的學生。"還學生"則在遣唐使回國時一起回國。後來,"留學生"這個詞便被一直沿用皮空塵了下來,凡留居外國學習的學生,都稱"留學生"。
主要原因:
1.開闊眼界和經驗。
2.學習與該國有關的語言、文化知識。
3.追求更好的教育條件。在從發展中國家到發達國家留學的學生中,這個原因最為常見。
4.外交原因。政府之間為了表示親善合作,可能互派學生,官員或者軍人到對方學校學習。
5.與移民有關的原因。
6.隨父母暫時居住在外國的未成年人。
7.以留學生身份申請學生簽證,獲得暫時定居權。
8.熟悉該國社會,積累經驗,為以後永久性定居作準備。
9.為將來獲得更好的工作環境打下基礎。
⑸ 體質差怎麼補
中醫將人的體質分為九類,可以通過心理、運動、調整飲食等方法進行調理,起到養生保健作用。
1、陰陽平衡的平和質。這類人膚色潤澤,頭發稠密有光澤,目光有神,鼻色明潤,嗅覺通利,唇色紅潤,精力充沛,耐受寒熱,睡眠良好,舌淡苔薄白,脈和緩有力。多吃五穀雜糧及果蔬。日常可通過運動保持和增強現有的良好狀態,宜選擇快走、跑步、球類等運動。
2、易感冒的氣虛質。這類人語音低弱,氣短懶言,容易疲乏,容易出汗,舌淡紅,晌吵舌邊有齒痕,脈弱。少吃油膩、不易消化、生冷、苦寒的食物;注意氣候變化,保暖雙腳,預防呼吸道疾病;氣虛質的人適合運動量小且較緩和的運動,如散步、太極拳等。
3、喜暖怕冷的陽虛質。這類人畏冷,手足不溫宴螞侍,喜熱飲食,精神不振,舌淡胖嫩,脈沉遲。忌生冷、高脂肪、產氣食物,限制濃茶、酒類;注意預防呼吸道疾病,防止過度疲勞,多在陽光充足的地方進行物頌戶外活動,散步、爬山都是最佳選擇。
4、怕熱不怕冷的陰虛質。這類人手心足心熱,口燥咽干,鼻微干,口渴喜冷飲,大便乾燥,舌紅少津,脈細數。適宜吃清淡易消化、甘寒性涼、滋補腎陰的飲食,如百合、綠豆、梨、鴨蛋等;忌煙、酒、肥膩、燥烈辛辣之品;經常按摩腹部,保持大便通暢;運動方面選散步、瑜伽等。
5、形體肥胖的痰濕質。這類人面部油脂較多,多汗且黏,形體胖,胸悶,痰多,口黏膩或甜,喜食肥甘甜黏,苔膩,脈滑。遵守低熱量、低糖、低鹽、低脂、低蛋白、高纖維飲食原則;避免抑鬱、惱怒;衣著寬松;天氣晴朗時,多進行散步、爬山等運動。
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6、愛長痘的濕熱質。這種體質的人面部油光,易生痤瘡,口苦口乾,身重體倦,大便不暢,小便短黃,男性易陰囊潮濕,女性易帶下增多。忌肥甘厚味、辛辣、大熱大補的食物,也要避免進食過多酸性食物;多培養緩慢的休閑項目,如下棋、釣魚等;適宜的運動有跑步、球類等。
7、膚色晦暗的血瘀質。此類人膚色晦黯,色素沉著,口唇黯淡,舌下脈絡紫黯或增粗,脈澀。宜吃些甘溫有活血作用的食物,如糙米、茄子等;忌吃高鹽、高脂等會加重血液黏稠度的食物;少吃甘薯、栗子等容易脹氣的食物;避免過度緊張、勞累及大怒。
8、神情抑鬱的氣虛質。此類型的人體形偏瘦,情感脆弱。宜吃些具有行氣解郁作用的食物,如小麥、蓮子、海帶、香蕉等,忌食不好消化的食物;注意調整情緒,多參加集體活動,有負面情緒及時向朋友傾訴;適宜強度較大的運動,如球類、快走等。
9、容易過敏的特稟質。這類體質者容易出現哮喘、鼻塞等病症。宜吃些平和、偏溫補、養肺氣的食物,如小米、杏仁、銀耳、綠色蔬菜、蘋果等;少接觸過敏原;不宜做過度激烈的運動,可選擇氣功、太極拳、八段錦等。
參考資料來源:/health.people.com.cn/n1/2017/0124/c14739-29045827.html"target="_blank"title="人民網-根據體質調理養生">人民網-根據體質調理養生
⑹ 柳橙和橙子的區別 怎麼區別柳橙和橙子
1、其實橙子和柳橙是同一品種,只是叫法的不同的差別。柳橙的形狀是那種圓球狀的,果頂裡面會有一個比較明顯的印圈,並且有放射狀溝壑。另外橙子還有血橙、冰糖橙、錦橙、雪橙等。橙子有防癌,補充維生素的作用,但是也是需要適量食用的,食用過多會導致發虛熱和傷肝。
2、橙子酸酸甜甜的味道最為開胃,很多人都比較愛吃橙子。但是橙子再好吃也得控制食用量。橙攔滑子的缺點就是難剝,但是水分還是很多的。特別的解渴,更橘子相比簡滲臘口味會比喊兄較的酸。