⑴ 启德终止港股上市后将走向何方
5月5日,PE私募公司CVC Capital Partners(简称“CVC”)在其官网发出公告,已出售2013年收购启德教育的股票,停止了启德在香港IPO的计划。大家跟鲸媒体一起看看启德资本之路走向何方吧!
【事件】
CVC退出获利超3倍,启德或寻求A股上市
资料显示,CVC本次退出获利6.92亿美元(约合45亿人民币)。也就是说,根据2013年报道的,CVC原始投资的2亿美元的数御宴额,CVC从中获利超过3倍。据悉,这个交易并未在流程上完全结束。
CVC的声明中还表示,接盘股份的对象主要有中国PE私募股权基金NLD,还包括启德的创始人李朱以及其他高管团队。
之前也有消息称,传启德教育筹23亿元拟第四季度赴港上市,但随后坊间就有传闻,启德暂停香港上市。业内猜测,估计是受中概股回归潮的影响,启德了改变上市计划,并且随着竞争对手新通、360留学等借道登陆主板消息的刺激,更加坚定了启德登陆A股的决心。
据了解,早在2011年,英联资本曾5000万美元投资启德,持股比例不详。
2013年底,私募股权基金CVC Capital Partners以2亿美元的价格,从创始人李朱及英联资本手中收购了启德教育部分的股份。之后,CVC与创始人一起推动公司发展,包括加强团队管理。2014年6月,空降高管黄娴出任启德教育CEO,全面负责集团的管理和运营,创始人李朱担任董事会主席。
【梳理】
黄娴上任后,启德定位做一家国际教育机构
鲸媒体从启德教育的官网看到,目前启德包括留学、考培、学游三个子品牌。对于启德近年的发展情况,黄娴在去年接受媒体采访时曾表示,启德“只用了两个新产品(美国高端申请项目PO+学游),就实现了新开20家分公司的收入。”我们不妨来看一下黄娴上任新CEO之后启德都发生了哪些变化。
黄娴就任CEO之初,曾在启德高管大会上提出要“做最值得信赖的国际教育机构”。和国际相关的教育包括国际学校、考试培训、留学服务都在启德的业务之内,另外还包括少儿英语(偏近于为出国做准备的学科英语)。
2014年底,启德教育宣布收购明杰教育,后者的重点业务是留美考试培训以及美国本科申请,并有美式的素质教育培养部分,其线上教学比较成熟,有自行研发的线上、线下互动教学技术。这一收购镇局银巩固了启德在美国市场的地位,并通过在线技术平台提升了启德在互联网与移动互联网方面的发展。
而在少儿英语方面,启德将沿用明杰教育“学树堂”这一少儿英语品牌,但把它融入国际教育业务板块。所以启德形成了四个业务板块格局:留学、考试培训、国际教育、游学。
去年,在明杰教育的基础上,启德投资1500万美元推出了混合学习系统“备考史密斯”(presmith),对已有的雅思托福课程进行体系化构建。之后,启德又推出了学游项目,其中学习部分占80%,部分高端学游课程由海外名校教授授课。为延伸留学产业链,之后启德推出了体系化的产品“美国高端申请项目PO(Prestige Only)”。同时。启德学府更名为“启德考培”,课程方面还包括了“桥梁课程”(是针对语言分不够的学生而设立的语言培训加基础学术课程)。
推出这些新产品之后,启德定位也发生了一些变化:启德希望打通高端留学服务的产品链,开拓少儿英语业务,定位做一条线的国际教育。而且还将打散了之前分得很开的留学业务和考培业务,实现去部门化整合。
据CVC发的声明,启德作为中国海外教育咨询服务供应商,拥有13%的国腊谨内市场份额,自2000年成立以来,向海外输送了超过12万学生。2014年,启德帮助18500名学生到国外就读,其中45%的学生都申请到了世界前50的学校。资料显示,启德2013年营收约5~6亿元(其中中介服务约4亿元,语培业务启德学府1.5亿左右)。
【鲸评】
1 CVC在中国赚得盘满钵满
CVC成立于1981年,在全球拥有21个分支机构。CVC代表全球300多家企业、政府机构和私人投资者进行资本投资。官网显示,多年来,CVC募集金额超过710亿美元(包括CVC Credit Partners)。在全球,CVC迄今共完成了逾300个公司收购项目。而在中国,CVC的投资案例主要包括:
(表格内信息来自CVC官网及公开资料,鲸媒体整理)
CVC在中国名声大噪是因为俏江南事件。2008年,俏江南创始人张兰和鼎晖投资签订公司上市的对赌协议,鼎晖出资2亿元,换取俏江南10.53%股权,条件是俏江南必须在2012年底前上市。否则,由张兰高价回购鼎辉投资所持股份。
但俏江南受“反腐”浪潮冲击业绩惨淡,且因为餐饮企业的IPO申请处于冻结状态,在2012年未能实现IPO,触发了“股份回购条款”,必须拿出4亿元回购鼎晖持有俏江南的股份。俏江南“手中无粮”,于是鼎晖启动“领售权条款”,将俏江南股份转手给CVC。
CVC在投资俏江南不到一年时间后,就与张兰闹掰,张兰资产遭到法院冻结。之后CVC因未如期向银行支付收购俏江南的贷款,俏江南被银行接管,张兰出局。
除了俏江南事件 ,CVC在今年2月还曾和大娘水饺创始团队也开撕。
即使CVC曾闹出过这些纠纷,但从其投资启德收益翻三倍的成功案例中,我们也发现,启德这样的教育项目是主流大型PE希望追求的标的,PE投入标的的钱可控,回报周期大概两三年,之后获得的回报也可观。而且,标的资产成长性也很稳定,不会大起大落。
2 黄娴何去何从值得关注
自从黄娴2014年6月出任CEO之后,传闻启德创始人李朱就逐渐淡出。此前黄娴曾主导过培生对环球雅思等项目的收购,这位更深谙国际化管理和资本运作的职业经理人的加入,让启德更专业化,多个业务板块共同推进。值得注意的是,黄娴是CVC安排的高管。
此次启德回购显示出李朱仍是幕后总舵手(之前CVC入股时关于李朱的地位江湖上曾有颇多猜测,但后来李朱发声说启德教育与CVC是一致行动人,共同从英联资本回购股份,自己依然是启德教育的企业控制人),李朱背后或还有个大财团(当然包括参与回购的中国PE私募股权基金NLD)。那么,我们不禁猜想,黄娴将何去何从?
资料显示,黄娴1997年进入文化教育事业,加入新加坡上市企业大众集团,1999年被任命为负责大中华业务的执行董事,同时兼任集团财务总监。 2008年加入培生教育(亚洲)集团,2010年被提为大中华区总裁,负责大陆、香港和台湾所有教育业务,包括英语培训、国际学校、出版和媒体等,在2011年培生收购环球教育后负责全盘经营。黄娴曾在培生期间所主管的中国教育业务在过去四年保持了高速的增长。
可以看到,黄娴的发展轨迹一直都是国际化的职业经理人,最终何去何从还是要看其与李朱及李朱背后的财团协商的结果。
3 启德拟回归A股?
近年来教育概念受到资本市场热捧,从2015年上半年开始,A股的高估值吸引了中概股的回归潮。但目前A股上市上还没有出现以留学为主营业务的公司,不过也有几家隐含在A股上市公司的留学机构,包括被上市公司华闻传媒收购的太傻留学,被上市保龄宝公司收购的新通教育,以及今年初被上市公司立思辰收购的360教育。
今年2月,“柳橙网”获批新三板挂牌,成为留学行业中第一家独立登陆公开资本市场的企业。同月,“芥末网”也申请挂牌新三板。此外,还有威久留学、博智教育、培诺教育等也纷纷进入新三板。
这些留学机构的用户大都中国人,在国内上市对消费者品牌号召力更强,并且教育概念在国内二级市场有升温态势。业内认为,此次CVC正式公布退出启德,之后启德或会在A股寻求上市。但至于什么时候公布,要看具体交割是否结束了。有传闻称,深谙资本运作的黄娴在回购CVC股份的同时,可能已经谈妥要“借壳”的标,很快就会对外公布预案。如果真如传闻所说,黄娴在启德任职的时间将会更长。
4 借壳上市挑战增大
互联网+留学新型模式的出现,柳橙网、51offer、顺顺留学等新型留学机构的发展对启德也带来了冲击:在业务上,顺顺留学之前曾被曝出挖传统留学机构的墙角,而启德在上个月也出现学员退费难、维权难事件。在商业模式上,传统留学中介大多依靠消费者(学生或家长)前端收费,以及院校返佣;但在“互联网+留学”发生作用之后,互联网模式降低了对学生的收费,这些新型机构大部分营收来自院校返佣。启德又将如何面对这些冲击?
此外,传统留学中介之间的竞争也相当激烈:金吉列采取跑马圈地、高速扩张策略;新东方前途出国借助新东方在语培领域的优势,拥有较多精准客源;新通国际凭借不同业务的布局,业务线间客户共享贡献更高的ARPU值。同样作为传统留学机构的启德,今后又如何凭借自己的三大品牌(留学、考培、学游)面对对手的挑战?
启德高管此次回购股票的价格反映出其估值已经翻番。我们不由要想,回购是否会伴随新一轮融资,筹谋转型以应对新环境下的冲击?
上面所说的都是来自经营和概念题材方面的挑战。更重要的是,以启德的体量挂牌新三板似乎有点亏了。由于上交所战略新兴板搁浅之后,壳资源的价格水涨船高,这无形中增加了启德借壳上市的难度,并且监管部门对借壳上市审批的标准等同于IPO。但如果按照原有规划,启德从港股上市,这些烦恼都可以避免。
5 借鉴学大回国上市模式?
此次启德高管参与回购的金额如此之大,其团队背后大财团的身影若隐若现。设想,如果是类似于学大背后的清华系资本,那么启德会不会借鉴在美上市的学大回归的路径,以规避借壳审批的麻烦呢?
要知道,构成借壳上市有两个前置条件:一是上市公司的控制权发生变更,二是置入资产超过上市公司前一年的资产规模(100%)——其中一个条件规避掉,就不需要借壳审核。
我们接下来看看学大的回归路径:先找到拟转型的A股上市公司银润投资,银润投资实际控制人变更为清华控股(学大的控股大股东);第二步是银润投资发起定增,定增后,实际控制人不变。
值得注意的是,定增的认购方为清华系、学大主要股东与核心员工、财务投资者。定增之后,学大主要股东和核心员工(可视为一致行为人)共持股31.33%,与清华系持股相差不到1%,一方面实际控制人未发生变更,另一方面又不至于损害学大主要股东和核心员工的利益,双方可以制衡。这一精心安排的方案规避了借壳审批。
相信启德及其外脑的脑洞很大,那么我们就静观其资本大戏吧!
⑵ 专家柚子是柳橙类水果吗
柚子(学名:Cit
柚子是柳橙类水果
rus maxima (Burm) Merr.),又名柚、稿罩文旦、香栾、朱栾、内紫等。为芸香科柑橘属乔木。嫩枝、叶背、花梗、花萼及子房均被柔毛,嫩叶通常暗紫红色,嫩枝扁且有棱。叶质颇厚,色浓绿,阔卵形或椭圆形键耐闹;总状花序,有时兼有腋生单花;花蕾淡紫红色,稀乳白色;花萼不规则5-3浅裂;花柱粗长,柱头略较子房大。果圆球形,扁圆形,梨形或阔圆锥状,横径通常10厘米以上;种子多达亩中200余粒,亦有无子的,形状不规则,通常近似长方形;子叶乳白色,单胚。花期4-5月,果期9-12月。
中国长江以南各地,最北限见于河南省信阳及南阳一带,全为栽培。东南亚各国有栽种。
⑶ 咖啡的种类及适合的喝法
咖啡的种类有浓缩李凯咖啡、玛奇朵、美式咖啡、白咖啡、拿铁、半拿铁、卡布奇诺、摩卡、焦糖玛奇朵。
咖啡的喝法有不要用勺子喝咖啡;手端咖啡不要随意走动,如要走动,就连底碟一起端着;应是拇指和食指捏住杯把儿端起杯子;咖啡太烫不要用嘴试图去把咖啡吹凉;慢慢来,不要满把握杯,大口吞咽,也不要俯首就咖啡。
1、浓缩咖啡(Espresso)
浓缩咖啡即是意大利特浓咖啡,味苦但浓香。
不论是哪一种咖啡,新鲜度都锋虚是影响品质的重要因素。选购时,抓一两颗咖啡豆在嘴中嚼一下,要是清脆有声,表示咖啡豆未受潮,而唇齿留香的咖啡豆才是上品,但最好还是用手捏捏,感觉一下是否实心,千万不要买空壳的咖啡。
如果咖啡豆已失去香味或闻起来有陈味,就表示这咖啡豆已不再新鲜,不适合购买。
咖啡刚炒好的咖啡豆并不适合马上饮用,一般来说,咖啡的最佳饮用期为炒后一周后,此时的咖啡最新鲜,香味口感的表现最佳。
⑷ 重庆留学中介公司排名是怎么样的
1. 【IDP留学】2. 【索引留学】3. 【威久留学】4.【新通教育】5.【新东方前途留学】6.【柳橙留学】7.【顺顺留学】8.【启德教育】9.【澳际留学】10.【啄木鸟留学】11.【金吉列留学】。
留学,旧称留洋,一般是指一个人去母国以外的国家接受各类教育,时间可以为短期或长期(从几个星期到几年)。这些学生被称为留学生。在中国大陆,学生把前往香港、澳门等地区的学习也称为留学。
这是由于这些地区有着不同的教育制度,美国等国家组织的一类海外短期的交换学生计划,其英文名字"Study abroad"直译也为留学,请参见海外研修(中国大陆称为海外交流)。
2019年6月3日下午,教育部在国新办发布2019年第1号留学预警。预警指出,一段时间以来,中方部分赴美留学人员的签证受到限制。
出现签证审查周期延长、有效期缩短以及拒签率上升的情况,对中方留学人员正常赴美学习或在美顺利完成学业造成影响。
来源:
留学一词是由留学生省略而来。
"留学生"这个词是由日本燃禅人创造的。
唐朝时,日本政府为了吸取中国的先进文化,曾多次派遣唐使来中国。遣唐使因为是外交使节,不能在中国停留时间过长,所以日本政府从第二次派遣唐使时,同时派遣"留学生"和"还学生"。
所谓"留学生",仍然留亏做在中国学习的学生。"还学生"则在遣唐使回国时一起回国。后来,"留学生"这个词便被一直沿用皮空尘了下来,凡留居外国学习的学生,都称"留学生"。
主要原因:
1.开阔眼界和经验。
2.学习与该国有关的语言、文化知识。
3.追求更好的教育条件。在从发展中国家到发达国家留学的学生中,这个原因最为常见。
4.外交原因。政府之间为了表示亲善合作,可能互派学生,官员或者军人到对方学校学习。
5.与移民有关的原因。
6.随父母暂时居住在外国的未成年人。
7.以留学生身份申请学生签证,获得暂时定居权。
8.熟悉该国社会,积累经验,为以后永久性定居作准备。
9.为将来获得更好的工作环境打下基础。
⑸ 体质差怎么补
中医将人的体质分为九类,可以通过心理、运动、调整饮食等方法进行调理,起到养生保健作用。
1、阴阳平衡的平和质。这类人肤色润泽,头发稠密有光泽,目光有神,鼻色明润,嗅觉通利,唇色红润,精力充沛,耐受寒热,睡眠良好,舌淡苔薄白,脉和缓有力。多吃五谷杂粮及果蔬。日常可通过运动保持和增强现有的良好状态,宜选择快走、跑步、球类等运动。
2、易感冒的气虚质。这类人语音低弱,气短懒言,容易疲乏,容易出汗,舌淡红,晌吵舌边有齿痕,脉弱。少吃油腻、不易消化、生冷、苦寒的食物;注意气候变化,保暖双脚,预防呼吸道疾病;气虚质的人适合运动量小且较缓和的运动,如散步、太极拳等。
3、喜暖怕冷的阳虚质。这类人畏冷,手足不温宴蚂侍,喜热饮食,精神不振,舌淡胖嫩,脉沉迟。忌生冷、高脂肪、产气食物,限制浓茶、酒类;注意预防呼吸道疾病,防止过度疲劳,多在阳光充足的地方进行物颂户外活动,散步、爬山都是最佳选择。
4、怕热不怕冷的阴虚质。这类人手心足心热,口燥咽干,鼻微干,口渴喜冷饮,大便干燥,舌红少津,脉细数。适宜吃清淡易消化、甘寒性凉、滋补肾阴的饮食,如百合、绿豆、梨、鸭蛋等;忌烟、酒、肥腻、燥烈辛辣之品;经常按摩腹部,保持大便通畅;运动方面选散步、瑜伽等。
5、形体肥胖的痰湿质。这类人面部油脂较多,多汗且黏,形体胖,胸闷,痰多,口黏腻或甜,喜食肥甘甜黏,苔腻,脉滑。遵守低热量、低糖、低盐、低脂、低蛋白、高纤维饮食原则;避免抑郁、恼怒;衣着宽松;天气晴朗时,多进行散步、爬山等运动。
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6、爱长痘的湿热质。这种体质的人面部油光,易生痤疮,口苦口干,身重体倦,大便不畅,小便短黄,男性易阴囊潮湿,女性易带下增多。忌肥甘厚味、辛辣、大热大补的食物,也要避免进食过多酸性食物;多培养缓慢的休闲项目,如下棋、钓鱼等;适宜的运动有跑步、球类等。
7、肤色晦暗的血瘀质。此类人肤色晦黯,色素沉着,口唇黯淡,舌下脉络紫黯或增粗,脉涩。宜吃些甘温有活血作用的食物,如糙米、茄子等;忌吃高盐、高脂等会加重血液黏稠度的食物;少吃甘薯、栗子等容易胀气的食物;避免过度紧张、劳累及大怒。
8、神情抑郁的气虚质。此类型的人体形偏瘦,情感脆弱。宜吃些具有行气解郁作用的食物,如小麦、莲子、海带、香蕉等,忌食不好消化的食物;注意调整情绪,多参加集体活动,有负面情绪及时向朋友倾诉;适宜强度较大的运动,如球类、快走等。
9、容易过敏的特禀质。这类体质者容易出现哮喘、鼻塞等病症。宜吃些平和、偏温补、养肺气的食物,如小米、杏仁、银耳、绿色蔬菜、苹果等;少接触过敏原;不宜做过度激烈的运动,可选择气功、太极拳、八段锦等。
参考资料来源:/health.people.com.cn/n1/2017/0124/c14739-29045827.html"target="_blank"title="人民网-根据体质调理养生">人民网-根据体质调理养生
⑹ 柳橙和橙子的区别 怎么区别柳橙和橙子
1、其实橙子和柳橙是同一品种,只是叫法的不同的差别。柳橙的形状是那种圆球状的,果顶里面会有一个比较明显的印圈,并且有放射状沟壑。另外橙子还有血橙、冰糖橙、锦橙、雪橙等。橙子有防癌,补充维生素的作用,但是也是需要适量食用的,食用过多会导致发虚热和伤肝。
2、橙子酸酸甜甜的味道最为开胃,很多人都比较爱吃橙子。但是橙子再好吃也得控制食用量。橙拦滑子的缺点就是难剥,但是水分还是很多的。特别的解渴,更橘子相比简渗腊口味会比喊兄较的酸。